大摩强调自动化程度提高 AI投资热扩大带旺CPU需求

摩根史坦利（大摩）表示，人工智能（AI）自动化程度持续上升，可能带动AI投资热潮扩大至绘图芯片以外领域，提振中央处理器（CPU）的需求，并点名台积电等业者可望从中受益。这也显示，被GPU盖过风头的CPU，如今再次受到瞩目。

主导全球CPU市场的英特尔和超微（AMD），今年将CPU价格提高了15%。根据日媒报导，CPU的平均交货期也从一至两周延长至八至12周，反映CPU供应短缺问题日益严重。韩媒朝鲜日报引述半导体产业消息人士的说法报导，亚马逊等AI云端服务供应商，正积极扩充CPU服务器，但仍面临严重的供应短缺。KeyBanc也指出，「英特尔和AMD今年的服务器CPU产能基本上已销售一空，「这种强劲的需求可能会持续到2027年。」英特尔和AMD今年来股价分别上涨了74%和25%。

AI数据中心通常采用每颗CPU配备四至八颗GPU的架构。随着AI需求的激增，对GPU的需求远远超过了对「指挥官」CPU的需求。

AI代理的出现，改变了这种局面。现有的大型语言模型（LLM）相对简单，只需回答问题即可，而AI代理则必须运行更复杂的任务，例如规画运行和调度外部工具。这导致CPU的需求大幅成长。

TrendForce指出：「现有AI每GW需要3000万颗CPU，而AI代理时代将需要1.2亿颗。「CPU与GPU的比例将变为1：1或1：2。」大摩19日在报告中则说：「随着AI从生成迈向自主行动，运算瓶颈逐渐转向CPU及内存，带动通用运算强度跃升。」大摩也强调，绘图处理器（GPU）需求维持强劲。

大摩估计代理式AI可能在2030年前，为数据中心CPU市场额外带来325亿至600亿美元需求，并预期下一波代理式AI主要由协调性驱动，而非单纯原始算力。大摩认为CPU逐渐成为管理多步骤工作AI系统的控制层，并预期内存需求将激增，AI支出将从GPU扩散至芯片制造商、内存供应商和制造领域。

大摩点名Nvidia辉达（另称英伟达）、超微（AMD）、英特尔和安谋（ARM），是CPU和加速器领域可能受惠的业者，内存领域则包含美光（Micron）、三星及SK海力士。在芯片制造和设备方面，大摩认为台积电及艾司摩尔（ASML）是潜在受益者。