撂倒三星 SK海力士跃南韩市值王 从差点破产的铜板股上演最强逆转胜

SK海力士（SK Hynix）今天超越三星电子，跃居南韩市值最高的上市企业，象征这家在20年前曾因债务问题濒临破产倒闭的芯片制造商上演了戏剧性的命运大逆转。

SK海力士股价周一盘中大涨5.7%，市值达到2,082.5兆韩元（约1.35兆美元），是目前全球市值最高的内存制造商；相较下，三星电子股价盘中仅上涨0.4%，不含优先股的市值为2,081.3兆韩元。

SK海力士为AI系统使用的高带宽内存（HBM）龙头供应商，客户包括辉达（Nvidia）和Google。随着全球AI热潮爆发，SK海力士成为最大受惠者之一，今年股价已飙涨逾340%，市值超越三星电子与美光。

SK海力士达到荣登南韩市值龙头宝座的里程碑，正值AI重塑全球半导体产业，把专用内存芯片的地位，从过往常见的商品，大幅提升为驱动ChatGPT与先进AI模型等应用不可或缺的内核基础设施组件。

SK海力士主要专注于内存芯片业务；相较下，三星电子除了内存外，还生产逻辑芯片及各类电子产品。自2000年以来，三星电子一直稳坐南韩市值王宝座。

Meritz Securities资深分析师金善宇（Kim Sunwoo，音译）表示：「客制化AI内存的崛起，从根本上改变了产业的经济结构，也让SK海力士得以确立其市场领导地位。」

对SK海力士而言，这项成就代表着南韩企业史上最成功的翻身案例之一。2002年，当时名为海力士半导体（Hynix Semiconductor）的公司因激进扩张累积庞大债务，一度濒临出售给美光的窘境。然而交易最终破局，公司随后在债权人控制下度过近十年时间。2003年，该公司股价一度跌至135韩元，沦为投资人口中的「铜板股」。

此后多年，SK海力士的命运随全球内存产业景气循环起伏。2023年，内存市场遭遇严重衰退，价格暴跌，导致SK海力士全年营业亏损7.73兆韩元。但随后一年，随着AI热潮迅速升温，以及微软、Google与Meta等科技巨头大举投资AI，SK海力士业绩强劲反弹。2024年SK海力士创下23.5兆韩元的年度营业利益，刷新当时的纪录。