美新关税效应发酵 马士基上修财测 获利估多10亿美元

马士基（AP Moller-Maersk）看好全球货柜航运需求持续升温，周一（30日）宣布上调2026年财测。受美国即将实施新一轮关税影响，美国进口商加速向中国提前拉货，带动远东航线需求与运价攀升，公司预估全年获利将至少比先前预期高出10亿美元。

最新预估显示，今年税前息前折旧摊销前盈余（EBITDA）将介于80亿至100亿美元，远高于先前预测的45亿至70亿美元；调整后税前息前盈余（EBIT）则预计落在20亿至40亿美元间。

货柜运价近一周明显攀升，主因美国零售商与消费品企业赶在新一轮关税生效前，自中国大量拉货、创建库存。川普政府计划在完成强迫劳动调查后，自7月底起对数十个国家课征至少10%关税，并预计下月公布针对工业产品的新一轮关税措施。

船舶经纪商Clarksons的数据显示，上海出口货柜运价指数（SCFI）目前距离2024年夏季高点仅低13%。在运能受多项因素限制下，现货运价与定期租船的租金同步上扬，后者已创下疫情后新高。

除了关税因素，地缘政治动荡持续干扰全球航运秩序。美国与以色列对伊朗的军事行动，导致伊朗一度封锁荷莫兹海峡，数百艘船滞留该水域；与此同时，也门青年运动武装力量为声援哈玛斯，2024年夏末起频繁袭击红海商船，迫使多数西方航运公司放弃苏伊士运河，绕行非洲好望角，显著拉长亚欧航程并消耗大量运力。

展望后市，马士基将2026年全球货柜市场运量成长预估上修至约4%，高于原先的2%-4%。航运业主管表示，受战事推升燃油成本影响，7月初即将生效的燃油附加费，也促使部分货主提前出货，进一步带动第2季货柜运输需求。