日债基金吸金15亿美元 创新高纪录 投资人生戒心

日本公债殖利率升至数十年新高，让日债基金大受欢迎，今年迄今全球吸金额达15亿美元，写历来新高。但有些投资人担心殖利率将续升，仍保持戒心。

晨星（Morningstar）数据指出，日债ETF今年来净流入15亿美元，创纪录之最，远远超越去年全年的5.5亿美元。这些ETF主要在欧洲注册，对日本公债有大量配置。

晨星表示，这表示欧洲投资人对固定收益资产的胃口日增，并且走向多元化、减少对美国资产的依赖。

全球最大托管银行纽约梅隆银行（BNY）上周也说，日本境外注册的帐户，今年来向日本公债投入47亿美元，而2025年全年为51亿美元。该行表示，7月净流入28亿美元，为一年多来之最。

伦敦证交所集团（LSEG）数据显示，日本10年期公债殖利率本月稍早升至2.93%，为1990年代中期以来新高。相形之下，今年年初殖利率为2.1%，2022年初更只有0.1%。日本因通膨升温，促使央行升息应对。

梅隆银行资深市场策略师张伟勤说：「日本公债殖利率上升，成为投资选项之一」。外国投资人受到吸引，是由于欧美利率高于日本，汇率避险后，实际上能取得更高收益。

然而，对照日本公债整体市场的约8兆美元，今年的净流入资金仍非常少，主要是许多投资人忧虑日债殖利率可能继续攀升；债券殖利率与价格呈反向走势。

瑞士百达财富管理（Pictet Wealth Management）的固定收益主管表示，百达目前减码日本公债，但若日圆回稳、且市场开始计入日银持续升息影响，考虑把日本公债评等升至「中立」。