精品指针业者路易威登酩轩（LVMH）集团新冠疫情以来的股价涨幅，已几乎全数回吐，主要受到地缘政治动荡与通膨的冲击。顾问业者贝恩公司（Bain）估计，过去三年约6000万名消费者已停止购买精品。
英国金融时报（FT）报导，在新冠疫情带动精品支出大幅成长，使LVMH市值在2023年4月23日冲上4528.48亿欧元（约5259亿美元），成为欧洲首家市值5000亿美元的企业后，迄今已缩水超过一半，到今年9月4日降至2122.35亿欧元（约2464亿美元），逼近2020年1月、疫情爆发前不久的水准。
即使LVMH去年持续营运部门的获利达178亿欧元（207亿美元），比2019年高出逾50%，股价仍持续下跌。
精品业不景气始于约三年前，当时通膨开始压缩中产阶级支出能力，美国贸易争端与中东战事进一步加剧产业颓势。贝恩估计，过去三年约6000万名消费者停止购买精品，约占整体精品客群15%，其中多数属于所谓的「仰慕型」消费者。精品品牌也因调涨价格，许多商品价格较2019年上涨50%至70%，未能积极留住这群人。
GAM基金公司经理赛瑞达（Flavio Cereda）表示，「仰慕型」消费者通常在「感觉良好」时才会购买精品，但目前中产阶级财务状况不佳，而LVMH虽拥有不少高端客户，却非业绩的主要来源。
赛瑞达说，LVMH的问题在于，该股已成为投资人押注「仰慕型」消费者支出的管道。其他投资人也指出，避险基金也常通过LVMH股票，押注整体精品业市场情绪，放大了股价的涨跌幅度。
这波低迷对各品牌冲击不一。客群更高端的爱马仕（Hermes）表现突出，Gucci母公司开云集团（Kering）与Burberry则名列后段班。
精华 FAQ
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主因是精品需求转弱，加上通膨压缩中产支出能力与地缘政治动荡，让「仰慕型」消费者缩手。虽然获利仍高于疫情前，但市场对成长前景转趋保守。
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贝恩估计，过去3年约有6000万名消费者停止购买精品，约占整体客群15%。主要原因是通膨、战事与贸易争端削弱购买力，且品牌大幅涨价也抑制需求。
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客群更高端、受景气波动影响较小的爱马仕表现相对突出；相较之下，Gucci母公司开云集团与Burberry则被列为后段班，反映品牌定位对抗衰退能力差异。