印度央行暌违四年升息1码 暗示进一步紧缩货币政策

印度央行7日宣布升息1码，为近四年来首度升息，并暗示未来可能进一步调升利率，因通膨升温与汇率走弱促使政策转向紧缩。

印度央行的六人货币政策委员会一致投票决定，将基准附买回利率调高1码至5.50%，这是总裁马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）2024年12月上任以来首度升息，也符合彭博访调的多数经济分析师预期。

委员会以4比2票的结果，将货币政策立场从「中性」调整为「有节制的紧缩」。

马尔霍特拉在政策声明中表示：「很明显，通膨前景已不再温和。」他指出，目前已有一些迹象显示，通膨预期升高，且价格压力正逐渐扩散至更广泛的领域，重新调整政策利率已成为「当务之急」。

他进一步表示，印度央行调整后的政策立场「凸显在目前情况下，短期内降息已不在政策选项之列，政策行动只能是升息或按兵不动，具体取决于情势如何演变」。

决策公布后，印度指针10年期公债殖利率升至7.2655%，为2023年12月以来最高水准；卢比汇率则大致持稳于1美元兑96.40卢比。

印度央行预估今年度通膨率为5.2%，略高于先前预测的5%；预估经济成长率为7.1%，高于先前预测的6.7%。强劲的经济成长让央行有空间可进一步紧缩政策。

从南韩到菲律宾，亚洲各国央行纷纷紧缩货币政策，因中东冲突推动油价重返每桶100美元以上，进一步增加通膨压力。美国联准会已升息，使新兴市场央行面对能源成本上升时，可忽略通膨压力的政策空间进一步缩小。

Elara证券公司分析师卡普尔表示：「我们认为，本轮升息周期再升息50个基点（2码）的可能性正在增加。」Kotak Mahindra银行经济分析师巴德娃洁也预期，未来还可能升息1码至2码。

印度8月消费者物价指数（CPI）年增4.82%，高于前一个月，并连续第3个月高于印度央行设置的中期通膨目标4%。燃料与食品价格上涨如今正逐步蔓延至整体经济。

此外，印度遭遇10多年来最弱的季风，导致降雨量锐减，加剧粮价上涨风险；卢比贬值则推高进口商品与大宗商品成本。

马尔霍特拉表示：「短期通膨前景显示，供给面压力仍将持续。」