国际银价9日大涨近5%,突破每英两50美元关卡,是1980年代亨特家族轧空银价以来首见,今年来已上涨逾70%,涨势比金价还要凶猛,凸显投资人对安全资产的需求激增,而伦敦市场供给吃紧也起了推波助澜的效果。
根据彭博资讯的数据,伦敦白银现货价9日盘中上涨4.8%至每英两51.23美元。在纽约商品交易所,白银期货价格仍低于1980年1月创下的每英两50.35美元历史纪录。
由于投资人担忧美国的财政风险,加上股市过热,以及联准会(Fed)的独立性饱受威胁,使安全资产的胃纳扩大,带动银价急涨。
白银涨势部分来自所谓的「贬值交易」,投资人因担心通膨与巨额财政赤字侵蚀金融资产价值,转而涌入被视为避险的比特币、黄金与白银,使这些资产纷纷创新高。
Peel Hunt商品分析师霍奇森表示:「无论货币贬值的真实性如何,这个议题已点燃投资人对金银的热情,程度甚至近似他们看待AI或科技股的方式。」
白银既是一种投资资产,而且工业用途也很广泛,包括太阳能板及风电涡轮机,这两项用途的总需求量超过全球白银需求的一半;到今年为止,需求已连续第五年超过供给。
伦敦白银市场供给紧俏已接近空前程度。今年由于生产厂商担忧美国提高白银关税,因此抢先将白银大量销往美国,使伦敦市场库存剧减,导致纽约期货银价低於伦敦现货价格,与纽约银价一向比伦敦市场溢价的正常情况相悖。
银价一向与金价亦步亦趋,与美元汇款及联准会(Fed)利率呈负相关,但银价也是出了名容易震荡。2011年和2020年都曾有凌厉涨势。
1980年,德州石油富豪亨特兄弟因担心通膨并深信白银是保存价值的工具,试图居奇,垄断银市,他们囤积超过2亿英两的白银,使价格推升突破50美元,随后价格暴跌至11美元以下。彭博无法取得当时伦敦现货市场的盘中价格数据。
因此,白银成为少数仍未突破1970与1980年代商品泡沫时期高点的市场之一。经通膨调整后,目前的白银新高价格,仅为1980年峰值的四分之一左右。
MarketPulse by OANDA分析师瓦达说:「基于结构性的供应短缺,以及强劲的工业用途需求,我认为未来六个月左右银价可望攀抵每英两55美元。」
另外,伦敦商品交易所的铜期货价格,同日跃涨逾3%至每吨1万1000美元,逼近去年创下的天高价位。
