荷莫兹断航 中印日韩…短期还能撑 这些国家最易受冲击

美伊开战，位于伊朗南方、承载全球约1/5能源运输量的荷莫兹海峡（Strait of Hormuz），遭伊朗革命卫队（IRGC）警告，任何试图通过海峡的船只都可能遭到攻击，目前已实质关闭。彭博称亚洲正严阵以待，并分析各国应对能源供应中断的能力指出，大型经济体短期无原油短缺问题，而一些小型经济体外汇存底有限，难以消化进口成本激增。

彭博指出，经济代价正迅速成为决定这场冲突会持续多久的关键，因为能源短缺及价格飙升程度，将决定美方盟友及伙伴会施加多大压力，要求美国缓和局势。长期供应中断可能加剧民众对华府的不满，特别是在亚洲各地与美国经历数个月的关税摩擦之后。

彭博指出，亚洲几个最大型的经济体短期内未面临原油短缺问题，但从石化到半导体等关键产业的供气及原料仍会面临威胁。各国政府正在采取措施保障供应、稳定价格，并防止黑市交易和囤积行为。

中国、印度、日本、南韩等主要原油进口国拥有大量储备，或保有调整供应路线的弹性，短期内能够吸收价格上涨。

天然气市场则显得较为脆弱。彭博新能源财经（BNEF）指出，印度、巴基斯坦、孟加拉、泰国、新加坡名列曝险程度最高国家，这些国家从卡塔尔进口的液化天然气（LNG）占比高。

南亚国家正在限制工业用气，优先保障城市用气和化肥供应；泰国可能会依靠增加国内产量，以及提升从缅甸通过管线进口的天然气量；新加坡预计将积极竞购现货以弥补缺口。

日本方面，日本90%以上的原油从中东进口。荷莫兹海峡断航，日本曝险程度高于其他进口国。

日本拥有庞大的石油储备，据估计可满足200多天的消费需求，但迄今为止政府选择暂不动用。此次危机已使日本电力价格回升至2022年能源危机时的水准，且BNEF估计，价格可能上涨24%，给经济带来额外压力。

印度方面，印度近9成原油依赖进口，其中大约一半来自中东，其储备可维持8周左右，而且从俄罗斯进口的原油也增加。

印度目前没计划动用战略储备或限制燃料出口。但印度的LPG库存仅能维持30天左右，且替代供应有限。政府已上调LPG价格，动用紧急权力提升产量，并且削减对工业用气供应，优先满足家户需求。

南韩方面，南韩71.5%原油和约20%的LNG仰赖中东。与日本类似，南韩的战略石油储备量相当于200多天的消费量。

彭博经济研究（Bloomberg Economics）估计，能源价格冲击预期会使今年通膨率提高0.4%。政府已宣布通过波斯湾以外的一个港口，紧急进口阿拉伯联合酋长国石油，并准备应急措施来稳定国内市场，包括释出战略石油储备、实施燃料价格上限等。

彭博指出，较小型经济体， 如孟加拉、巴基斯坦、菲律宾等的政策空间更为受限。一些国家因外汇存底有限，又受到国际货币基金（IMF）计划制约，在在约束它们吸收进口成本激增的能力。

彭博于文末指出，如果亚洲能源供应中断成真并持续下去，其影响范畴将超越经济，各国政府面临的政治风险会上升，与华府的关系也会趋于紧张。