布兰特原油跌破75美元 反映外界预期供给逐渐恢复

布兰特油价跌破每桶75美元，为伊朗战争爆发以来首见，反映外界预期将有更多油轮通过荷莫兹海峡，石油供给将日渐恢复。

布兰特原油期货24日一度大跌3.1%至每桶74.68美元，为2月27日以来新低；伊朗战争在2月28日开打。与此同时，美国柴油价格也跌破每加仑5美元。据美国汽车协会（AAA），全美平均柴油价格降至每加仑4.98美元，低于4月高点的5.69美元，但仍高于伊朗战争前的3.76美元。

美国豁免伊朗石油禁令60天，加上船东对船舶通行中东的信心日增，导致油价暴跌。国际海事组织（IMO）表示，该组织接获安全保证，数百艘船只获准离开波斯湾。国际能源总署（IEA）也估计，阿联的原油出口，恢复至战前的85%。  

另一方面，川普总统24日在真实社群上发文写道，伊朗告诉他，不会对通过荷莫兹海峡的船舶收取通行费、保险费等费用。美伊首轮谈判在22日结束，但两方在许多方面说法不一，包括给伊朗的财务优惠、荷莫兹海峡控制权等。

不过，推动油轮重返荷莫兹海峡的主要原因并非风险消退，而是暴涨近三倍的运价；与此同时，数百艘滞留数月的油轮还得先清除船底附着的藤壶与海洋生物，才能真正重新投入运输。

海事情报公司Windward表示，23日共有21艘船通过荷莫兹海峡，出港船只包括一艘南韩籍货柜轮与一艘利比里亚籍巨型油轮，显示市场对通行安全的信心正逐步回升。

然而，Windward也提醒，目前海峡仍未完全开放，相关限制与风险依然存在。船东愿意派船重返海峡的最大动力，是高昂运费。超大型原油轮（VLCC）日租费率目前约28万美元，远高于冲突前水准。虽然战争风险的保费仍居高档（专家估计约为货物价值的5%，高于冲突前的0.1%至0.2%），但昂贵的运费足以抵销这项成本。

此外，专家警告停火局势极为脆弱。彭博智库航运分析师指出，船东是在持续变动的环境中试水温，任何突发事件都可能导致进展倒退。

油轮要全面复航还面临三大实质障碍。首先是船底生物淤积。滞留波斯湾数月的数百艘油轮，船底已附着大量藤壶、贻贝、藻类等海洋生物。船底附着物会增加阻力，降低燃油效率，由于燃料约占船舶营运成本的一半，清除作业势在必行。

其次是产能恢复速度有限。即使海峡畅通，石油供给也无法瞬间回归正常，预估未来数月仅能恢复约七成产量。

最后是繁琐的行政与安全程序。后续还有待相关单位完成扫雷作业、船东取得保险公司核准，并遵守伊朗最新登记规定等层层关卡。