SK海力士ADR筹得265亿美元创纪录 超越阿巴巴当年规模

南韩内存大厂SK海力士（SK Hynix）在美国发行美国存托凭证（ADR）筹得265亿美元，在市场剧烈波动之际仍顺利完成交易，创下外国企业首次来美上市最大规模纪录。

综合彭博与路透报导，根据公司声明，SK海力士以每股149美元出售1.779亿股ADR。每1股ADR相当于在南韩交易所上市普通股的十分之一。SK海力士此次筹得265亿美元资金，超越阿里巴巴当年来美上市的筹资规模，成为史上第三大首次公开发行股票（IPO），仅次于SpaceX与沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco）。

SK海力士这回来美上市，为这家全球最大的高带宽内存（HBM）供应商创建了强大的筹资管道，吸引希望参与AI基础建设热潮的投资人。知情人士说，这次ADR发行的超额认购倍数达七倍以上，凸显市场需求热烈。根据交易条款，近一半ADR配售给下单金额最大的前十大机构投资人，整体认购需求接近2000亿美元。

SK海力士ADR预定10日在那斯达克全球精选市场以代号SKHYV展开「当发行交易（when-issued trading」，也就是以『准上市』形式进行交易，并于7月13日开始正式交易，股票代号将改为SKHY。

根据彭博计算，这次ADR定价约较韩国普通股周四收盘价高出3%。由于普通股与ADR之间的转换受到限制，市场预期ADR交易价格将高于首尔市场相对应的股价，呈现溢价。

SK海力士并未像一般海外上市案一样，以较本地股价折价出售ADR吸引买盘，显示对美国投资人的接受度深具信心。

此次在美上市，也预料将缩小SK海力士相对于美国竞争同业美光科技的估值折价。目前，美光未来12个月预估本益比约6.66倍，高于SK海力士的5.5倍。尽管美光在HBM的市占率较低，但由于直接接触全球最大资本市场，估值一直较高。