规模大、运营难 中国旅游度假区掀破产潮

近年，中国多个景区竞相打出惊险旅游项目挣钱，背后有着多个旅游度假区公司因不堪亏损而先后破产的大环境因素，破产倒闭主要集中在民营公司投资开发的旅游度假区，然而，这类项目先天存在几大问题，投资失败的风险很高，其中也不乏一些非常有实力的度假区，这场破产潮正在深刻影响文旅度假行业。

据「知酷文旅」微言公众号报导，全国破产文书网近日公布了多起旅游度假区公司破产的信息，包括浙江越龙山国际旅游度假区、四川攀枝花花舞人间度假区、江苏钟山度假开发公司、浙江菠萝蜜旅游度假区、海南金凤凰温泉度假酒店、陜西沣河水上生态度假村、南京金牛湖度假中心、江西鄱阳湖旅游度假区开发公司等。

其中还有一些备受瞩目的度假区，例如，浙江越龙山国际旅游度假区，号称投资96亿元（人民币，下同），是浙江省重点项目、浙江省大花园十大标志性项目。度假区位于浙江金华山的内核旅游资源区，景色秀丽，森林覆盖率超80%，辐射长三角充沛的旅游消费力，度假区内还有著名寺庙正观教寺。

攀枝花花舞人间度假区号称投资130亿元，是四川省重点文旅项目，依托600年历史的彜族村寨，打造的一站式民俗风情、阳光度假、山水养生、花香果园的综合性度假区。

这些度假区为什么走向破产？首先要厘清旅游度假区的概念。中国的旅游度假区是个宽泛的概念，一些官方推出的度假区，本身是旅游产业聚集区，区域内有多个文旅项目，依托成熟的内核景区或温泉、滑雪、湖滨等特色资源。例如，文旅部评定的国家级度假区，有长白山旅游度假区、大理古城度假区、太湖旅游度假区、上海国际旅游度假区（上海迪士尼乐园）等，属于政府画定的旅游产业聚集区，本身不存在破产倒闭的风险。

民企投资 失败风险高

破产倒闭主要集中在民营公司投资开发的旅游度假区，通常是以森林、海滩、温泉、湖滨开发的旅游地产项目，包括直接销售的别墅、公寓，还有商业运营的酒店、洗浴中心、商业街、餐饮等，一些项目还会配套小型乐园、生态公园等游玩项目，以及集成周边一些特色旅游资源，形成一站式综合度假项目。

然而，这类项目先天存在几大问题，破产失败的风险很高。

第一，建设开发和项目启动成本很高。官方评定的国家级旅游度假区，往往是成熟项目外面上套一层「度假区」的帽子，项目本身经过多年培育和投资，已经是稳健运营阶段，无投资失败的风险。

而民营公司搞的旅游度假区，往往是一片「生地」，除了荒山荒水、新鲜空气，什么都没有，基础设施、旅游产品、配套工程、宣传预热、品牌培育都需要旅游公司去投入。在一片零基础的荒郊野外，硬生生造出一座度假区，这个投资风险极大。

第二，度假区捆绑房地产开发。民营公司为了平衡项目的投资风险，必须配套房地产开发，通过卖别墅、公寓来收回建设成本。这在房地产上行期没有问题，但在房地产下行期，房地产本身成为项目破产的内核原因。

例如，浙江越龙山国际旅游度假区、四川攀枝花花舞人间度假区、南京金牛湖度假中心都建好了许多房产，但卖不出去，或者房产建设烂尾。本应平衡投资成本的环节，结果成为拖累项目的包袱。

第三，度假业态的运营难度高，许多民营开发公司欠缺相关经验和能力。官方推出的旅游度假区，通常是旅游产业聚集区的模式，度假区层面不太需要专门搞运营。而民营公司的综合度假区开发，由于是在一片「生地」经营全新项目，项目的启动、培育、完善、迭代，每一步都很有挑战性。尤其一些民营度假区开发团队本身就有投机的目的，想趁着当时地产火热和旅游资产升值，赚一波儿快钱。

开发公司本身不专业，投资洽谈过程中，当地政府又附加各种开发条件。例如，浙江越龙山国际旅游度假区被要求承担寺庙正观教寺的建设成本，光这一项，就增加了3.4亿元的开支，还有度假区及周边的市政管网、道路建设，也都落到开发公司头上。开发公司本不够专业，又多出这么多额外的投资成本，导致项目一落地就不可能通过度假业态的经营来实现回报。

在过去，房地产市场的火热、融资环境的宽松和消费信心的膨胀，掩盖许多旅游度假区的问题。如今，这些虚火褪去，不少旅游度假区既受到房地产下行和高端消费低迷的双重打击，再加上度假区本身存在的投资规模大、运营难度高、开发公司欠缺经验等问题，整个领域出现破产潮，市场出清情况非常严重。而以上提及处于破产状态的度假公司，只是这股浪潮中的九牛一毛。