富裕家族也担心通膨 利率、全球金融稳定性也受关注

连富裕家族也担心通膨。花旗集团（Citigroup）的最新调查显示，物价上涨取代贸易战和关税，成为家族办公室今年最忧心的问题，其次是利率变动以及全球金融体系是否稳定。

花旗集团编制的「2026年度全球家族办公室报告」显示，物价上涨，连最富裕的投资人也有感。这项调查于6月和7月进行，涵盖全球40多个国家的350个家族办公室。

花旗财富管理业务主管席格（Andy Sieg）受访时说：「这些人士和家族事业有成，外界或许会想，他们有这么多钱，为什么还在意物价？但他们之所以成功，正是因为既注意收入，也留意成本。生活开销哪方面变贵了，他们很清楚。」

除了物价，第二个让家族办公室担心的是利率变动和全球金融体系是否稳定，这也显示物价上涨、战事等压力，使他们愈来愈忧心经济能否承受冲击。

彭博经济研究数据显示，全球四大经济体有三个通膨率超过3%，使利率居高不下，经济成长也放缓。

尽管如此，逾九成受访家族办公室表示，今年投资组合仍有获利；近半数在上半年增加股票部位。花旗财富集成客户方案和全球家族办公室主管诺德伯格（Dawn Nordberg）说：「我们看到家族略加码上市股票，因为若要兼顾成长、稳定和调整投资的弹性，美国企业股票很难被取代。」

上市公司也是受访者未来增加投资的首选。席格认为，这反映近来股市表现强劲，也显示投资人对私募市场的资产估值存疑，尤其是可能受到管制或其他难以掌控因素影响的资产。

通膨疑虑也使黄金更受青睐。席格说，如今他几乎每次和客户谈投资，都会谈到黄金，两年前却不是如此。

他说：「过去会讨论不同货币汇价的富裕家族，如今发现许多已开发国家都面临财政困境和通膨升高；现在最受青睐的货币，或许是黄金。」

因应富裕客户对黄金日增的兴趣，花旗正扩充金库服务，最近也加入少数在伦敦黄金市场提供保管和结算服务的银行之列。