AI摘要
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在地缘风险与利率压力交错下，AI需求持续支撑美科技股，但资金也开始转向已开发欧洲市场。
美伊谈判进展有限，使市场对中东地缘政治风险仍保持警戒；不过，沙特阿拉伯主要输油管线部分恢复运作，有助于舒缓油价压力。
此外，多位美国联准会官员近期释出偏谨慎信号，认为仍需更多时间观察经济数据，使市场对短期进一步升息的预期有所降温。同时，美国大型内存科技企业最新财报优于市场预期，也进一步提振科技产业信心。
全球对AI需求持续推升科技产业成长动能，但地缘政治风险与利率环境变化仍牵动市场情绪。根据EPFR统计，截至2026年9月30日当周，已开发欧洲股票基金转为净流入，并以13.22亿美元净流入金额居冠，显示全球资金在区域、产业及资产间持续轮动，寻求新机会。
安联美国科技领航主动式ETF（00402A）经理人洪华珍表示，美国10年期公债殖利率虽维持高档，持续对美股评价面带来压力，但科技股经历前波修正后，市场已反映部分利率风险。
随着联准会9月升息后，市场对后续连续升息预期降温，有助于缓解市场杂音。未来若殖利率逐步持稳，市场焦点可望重新回到企业营收与获利表现，具备稳健现金流、良好财务体质及明确成长动能的科技企业，仍有望通过获利成长抵销估值压力。
展望后市，洪华珍表示，第3季财报将成为市场关键观察重点。根据FactSet预估，美国科技产业第3季营收年增率达39.7%，获利年增率达63.5%，其中半导体产业获利年增率更高达126%，表现最为突出。显示AI基础建设需求依旧强劲，半导体、内存及光通信等领域供给仍相对吃紧，可望支撑相关企业至2027年持续维持高成长态势。
精华 FAQ
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因为美伊谈判进展有限，市场仍担心中东地缘政治风险；不过沙特阿拉伯主要输油管线部分恢复运作，已帮助舒缓油价压力，降低部分市场紧张情绪。
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多位联准会官员态度偏谨慎，表示仍需更多时间观察经济数据，让市场对短期再升息的预期降温。这有助缓解科技股面临的估值压力，支撑投资情绪。
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EPFR显示已开发欧洲股票基金转为净流入，反映资金在区域间轮动；同时AI需求仍强，FactSet预估美国科技第3季营收与获利高成长，半导体尤其突出。