OpenAI业绩爆冷 9月底年化营收近500亿美元 远低预期

OpenAI年化营收可能不如市场预期，市场又开始担心云端服务大厂（CSP）后续AI投资力道，但目前法人及研调（摩根史坦利、野村、集邦科技）普遍预估，今年AI服务器出货总柜数挑战8万柜以上水准，明年出货将达11万柜的新高，同时产值更将突破7000亿美元大关，营运表现仍可望冲高。

综合英国金融时报（FT）与彭博资讯报导，OpenAI近来告知投资人，9月底的年化营收接近500亿美元，远低于FT和其他媒体9月底依据投资人取得的资讯所报导的约700亿美元。即使落差其实来自OpenAI与投资人的计算方式不同，拖累美国科技股8日下跌。

由于北美CSP厂目前为AI基础建设主要投资主力，因此市场正密切关注CSP厂今年及未来的AI服务器采购力道。业界指出，观察当前CSP大厂对于AI服务器订单相当强劲，目前三大代工厂接单普遍呈现供不应求情况，使鸿海、广达、纬创等代工大厂持续加大AI服务器代工产能。

法人（摩根史坦利）推估，由于CSP大厂拉货力道强劲，将可望让今年GB300 NVL72的AI服务器总出货柜数超过5万柜以上水准，加上GB200出货量后，GB系列全年市场需求将上看超过8万柜，其中鸿海、广达、纬创等三大厂平均单月出货量都有2000柜以上的接单表现，几乎吃下市场九成的AI服务器代工订单，在当前市场供不应求情况下，成为代工厂持续扩厂主要原因。

不仅如此，法人更看好，2027年AI服务器总市场出货柜数将达到11万柜的历史新高规模，其中由于Vera Rubin在明年产能将会逐季放大，加上Vera Rubin平均每柜单价更是GB300系列的一倍以上，代表明年AI服务器出货柜数虽然没有翻倍成长，不过随着每柜单价提升，产值将会大幅冲高。