
虽然迷因股热潮又起,Opendoor、Kohl’s、GoPro和Krispy Kreme等个股的股价大幅波动,但涨幅远远不及2021年游戏驿站(GameStop)最高飙涨逾2400%的极端行情,这波涨势明显缺乏四年前那种典型的「轧空」特质。
当年,大量散户疯买GameStop,借券做空的成本飙升,隐含借贷利率年化后接近80%。空头因为借不到股票,被迫高价回补部位,进一步推升股价,形成轧空的恶性循环。
但这次,研究显示,Kohl’s和Rocket Companies在初期炒作后,借券成本回落至大约10%。这表示造市商能提供充裕的流动性,空头面临的回补压力较小。因此,尽管迷因股仍可能因散户热情而上涨,但已难拷贝2021年那样疯狂的轧空风暴。