高盛集团17日表示，各国央行在11月可能大量买进黄金，此外，油价会一路跌至明年，2026年布兰特油价可能跌至每桶56美元，原因是供应过剩。
现货黄金周一收盘下跌0.96%，报每英两4,044.96美元，今年累计大涨55%。
高盛分析师发表报告指出，各国央行9月总计购买64吨黄金，是8月购买量21吨的三倍，且11月可能延续这一趋势。此外，中国在9月增加约15吨黄金储备。
过去三年，央行买盘一直是推动金价大涨的关键，金价在10月创下每英两逾4,380美元历史新高，但近几周有所回落。
高盛分析师表示，「我们依然认为，各国央行增加黄金储备是个多年趋势，因为各国央行正通过将储备资产多元化来规避地缘政治和金融风险。」「我们维持第4季至2026年央行平均每月购买80吨黄金的假设。」
高盛重申，预期金价到2026年底涨至每英两4,900美元；若民间投资人继续把资产多元化，金价有望进一步上涨。
在油价方面，高盛预期受供应激增影响，油价在2026年前将持续下跌，市场将维持每日约200万桶原油的大量过剩情况。
国际油价周一下跌，因俄罗斯黑海重要出口枢纽新罗西斯克港在遭受乌克兰袭击停止出口两天后，已恢复装货。布兰特原油1月期货收低19美分，跌幅0.3%，结算价报每桶64.20美元；美国西德州中级原油（WTI）12月期货下跌0.3%，结算价报每桶59.91美元
高盛预测，2026年布兰特原油均价为每桶56美元，WTI均价为52美元，都低于当前远期曲线所示的63美元和60美元。
高盛表示：「2025至2026年的供应浪潮主要来自疫情前已作出最终投资决定的长期项目，这些项目在新冠疫情期间被延后，如今陆续投产；同时也源于石油输出国组织（OPEC）策略性地解除减产。」
包括俄罗斯在内的OPEC+今年4月起持续增产。美国、巴西等其他产油国也在提高供应，加剧市场过剩担忧并对油价构成压力。
高盛预期，油价将在2027年开始反弹，因2025至2026年的低油价将抑制OPEC以外国家的产量，而过去15年投资不足导致新项目极为稀少，「我们因此预期，到2028年底，布兰特和WTI油价将分别回升至长期预测水准的每桶80美元和76美元」。
高盛还指出，如果OPEC以外国家的原油供应比预期更具韧性，或全球经济陷入衰退，2026至2027年布兰特原油价格可能跌至每桶40美元区间；但若俄罗斯供应大幅下降，油价则可能升至每桶70美元以上。