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    又是拉货潮 三星芯片Q1获利优于预期 看不清前景不发财测

    刘忠勇由 刘忠勇2025年5月4日没有评论0 查看
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    三星电子芯片事业第1季获利优于预期。(路透)
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    三星电子芯片事业第一季获利优于预期。(路透数据照片)
    三星电子芯片事业第一季获利优于预期。(路透数据照片)

    三星电子放弃对本季提出业绩展望,并警告美国的关税政策可能冲击智能手机在内主力产品的需求,半导体业务今年也面临更大不确定性。为因应关税政策,三星表示考虑转移电视和家电产品的生产基地。

    三星电子4月30日表示,芯片事业第一季获利优于预期,反映中国客户在美国关税生效前积极拉货。受到AI服务器需求带动,以及部分客户在关税暂缓实施后加速下单,第2季芯片需求预料仍将稳健。

    不过三星也提醒,因部分客户提前拉货,可能导致今年下半年需求下滑。而近期全世界贸易情势紧张,加上经济成长趋缓,造成总体经济不确定性增加,故难以预测未来的业务表现,所以三星决定不发财测。

    三星内存事业部副总裁金在俊在法说会上表示:「由于主要国家近来调整关税政策,加上AI芯片出口管制趋严,我们认为下半年需求的不确定性正在上升。」

    上季三星整体营业利益小增1.2%至6.7兆韩元(约合46.8亿美元),与初估值一致,芯片事业营业净利为1.1兆韩元(约7.67亿美元),较去年同期下滑42%,营收则降至25.1兆韩元,大致符合市场预期;行动设备与网络事业营业利益为4.3兆韩元,较去年同期成长23%,创四年新高,反映搭载AI功能的新一代Galaxy S旗舰机销售表现强劲。

    至于第1季资本支出为12兆韩元,较上季减少5.8兆韩元,其中半导体部门占10.9兆韩元,显示器部门为500亿韩元。

    三星电子解释:「由于采取弹性投资策略,内存投资较上季减少,但针对未来技术与先进制程的投入仍持续进行。」「晶圆代工业务因应市况和投资效率缩小规模,显示器方面则因8.6代产线投资告一段落,支出同步下滑。」

    由于向辉达(NVIDIA)供应高带宽内存(HBM)芯片进展落后SK海力士,三星转而倚赖中国市场销售这类产品。

    Susquehanna分析师侯塞尼指出,三星本季营业利益优于预期,部分原因在于客户在新一轮关税上路前提前拉货,三星目前受惠于来自非辉达客户的中低级AI芯片需求,但这类需求可能难以持续。

    彭博分析师指出,三星若要推升HBM销路,恐需增加对非陆客户的出货,美方祭出的出口管制在第2季仍会对营收构成压力,而从最新公布的业绩来看,这些管制第1季已造成明显冲击。

    三星目标是在第2季提高12层堆栈的新款HBM芯片出货量,但若无法取得辉达对所谓HBM3E 12H芯片的认证,HBM出货量恐难追上SK海力士。

    AI 三星 关税
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