全球市场避开了美国关税的最糟情境，加上投资人预估美国联准会（Fed）降息在即，激励多国股市攻占历来新高。日本东证和日经225指数连两天刷新纪录，而中国的上证指数也站上十年高点。
国际股市涨不停，美国史坦普500指数突破2月高点后，已续涨约5.3%。美国以外的已开发国家股市，也从2月高点再升约3%。以本币计价的MSCI新兴市场指数，距离2021年初的纪录高点，也仅有2%之遥。德意志银行说，尽管市场预料通膨将升，仍估计Fed未来12个月将降息超过一个百分点。以德银分析师里德（Jim Reid）为首的团队写道，风险资产出现惊人涨势，估值日益拉高。
各国股市而言，印度股市18日表现亮眼，Nifty 50指数收涨1%，消费类股更强升2%以上，写三个月来最大涨势，主要是印度总理莫迪，宣布计划调降消费税，预定在10月将大多数商品的税率简化为两种级距，分别为5%或18%，以降低日用品价格，缓和潜在的美国关税冲击、并提振消费。
HDFC证券研究主管瓦可说，外资仍持有大量印股的空头部位，倘若空单出场，将有激烈反弹的空间。彭博数据显示，外资8月迄今从印股净撤出17亿美元，7月也净流出近30亿美元。
但美国若陷入停滞性通膨，将成为全球隐忧。美国银行（BofA）8月初访调显示，全球七成投资人说，预料未来12个月将出现停滞性通膨，即成长低于趋势、通膨却高于趋势。倘若成真，即便只发生在美国，全球股市也将受创。
道富公司总经策略主管梅特卡夫说，1990年以来，美国制造业活动萎缩、且物价高于平均之时，全球市场平均下跌15%。
彭博分析师指出，MSCI台湾指数触及新高，但涨势能否持续，取决于是否有更多个股参与。倘若Fed再次降息，台湾央行有望跟进南韩下调利率，提供扩大涨势的催化剂。