欧洲央行（ECB）11日果如市场预期，一连两次会议维持利率不变，认定通膨压力已受控制，而欧元区经济在美国关税威胁下仍扎实成长。ECB未对将来利率走向提供前瞻指引。
在止于6月的一年，ECB基准的存款利率累计调降八次并砍半至2%，此后便按兵不动至今，理由是欧元区经济「处境良好」，即使不能排除进一步降息的可能性。
最近的经济数据印证这种乐观有理，给予决策官员更充裕的时间，观察美国关税、德国政府提高支出、法国政治动荡，会对欧洲成长与通膨造成什么影响。
ECB发布声明说：「管理委员会决心，将确保中期内通膨在2%目标稳定下来。管理委员会不缺省特定的利率路径。」
分析师指出，ECB声明如此保守，由此可见ECB总裁拉加德在即将举行的记者会上，可能依然「刻意不露口风」，避免对ECB未来利率路径提供任何线索。
不过，拉加德也不太可能封死未来进一步降息之门，尤其因为明年欧元区通膨料将暂时降到ECB的2%目标以下。因此，市场押注今年底可能还有一次「防患未然」的降息行动。
最新预测显示，欧元区2026年消费者物价涨幅可达1.7%，比先前估计的1.6%更接近目标；但2027年通膨率估为1.9%，低于6月预测的2.0%。
欧元区2025年国内生产毛额（GDP）料将成长1.2%，2026年再成长1%。
分析师认为，欧元区中期通膨率不太可能偏离2%目标太远，官员大多相信，欧元区历经俄乌战争洗礼后，已经重拾物价稳定。
投资人认为，明年春季前，ECB宣布最后一次降息的几率有50%至60%。对照下，投资人认为美国联准会（Fed）在2026年底前可能降息六次。
Fed降息在望，可能协助欧元对美元升值，进而可能协助平抑物价压力。
ECB利率维持不变的同时，Fed则可望在下周启动去年12月来首次降息，主因是最近迹象显示美国就业市场转弱。
美国8月消费者物价指数（CPI）年增率从7月的2.7%升至2.9%，与2%目标渐行渐远。
另外，土耳其央行11日宣布，基准利率从43%一口气降至40.5%，降幅出乎投资人所料，尽管8月通膨率33%高于预期。彭博访调分析师平均预测降息2个百分点。