日本首相高市早苗领导的内阁21日批准规模21.3兆日圆（1350亿美元）的刺激方案，为新冠疫情以来最大，引发日债震荡、日圆贬值。尽管财相片山皋月同日加大可能干预日圆的警告，使日圆汇率一度回升0.3%，但路透分析指出，当局若是进场阻贬，这回恐怕效果有限。
路透指出，日本之前几次进场撑汇（2022年、2024年4-5月、以及2024年7月），都成功把日圆从低点拉升，但这次要拷贝同样的效果会更难，因为现在市场上做空日圆的部位没以前那么多，所以即便政府出手，也比较少空头被迫回补，难以出现快速大幅拉升日圆的效果。
驻新加坡的Loomis Sayles亚洲全球总经策略师庄波（音译）表示，「我认为这次干预可能不会那么有效」，因为空头部位没有大量建仓，「一开始干预可能还成为空方进一步做空的机会，意味着更多投资者将继续抛售日圆，导致市场几个小时后可能就会转向」。
许多市场人士相信，160会是触发新一轮干预的关卡。摩根大通首席日本货币首席策略师棚濑顺哉说：「虽然没有预先设置的进场干预水准，但人们清楚地记得去年，当局是日圆约落在157至162之间进场干预。」
青空银行首席市场策略师诸我晃认为，「今天的言论，距离直接干预仍有一段距离」，然而若是日圆贬至160，政府「便可能进行干预」。三井住友银行首席汇率策略师铃木博文也指出，160是干预的临界线，他说：「我认为日本货币当局在为抑制过度波动而进行外汇干预时，不会有太多犹豫。」
引发新一轮日圆承压的主因是，日本首相高市早苗的内阁批准了自疫情以来最大规模的刺激措施，动用庞大资金纾解民怨，这项计划包括17.7兆日圆的一般会计支出，预料将通过追加预算来筹措，规模比起前任首相一年前推出的版本大幅增加27%。整体刺激方案的规模将高达21.3兆日圆，主要着重在平抑物价。
高市的政府将投入11.7兆日圆用于物价补贴，包括在截至明年3月底的三个月前期间，为每户家庭提供7,000日圆的瓦斯与电费补贴（总成本约5,000亿日圆）、针对每名儿童发放一次性的2万日圆现金（预计耗资4,000亿日圆），以及呼出2兆日圆用于地方支持。
由于担心当局支出计划需要大量借贷，日本长天期公债遭遇破纪录的抛售潮，导致30年期和40年期公债殖利率升至历史新高，与此同时，日圆正朝连续第七周贬值迈进。
此外，剔除生鲜食品后的日本10月内核通膨率年升3%，为7月来最大涨幅，符合预期，强化升息依据。经济学家认为，若没有政治阻力，日银可能提早升息。至于再剔除能源价格的内核-内核通膨率，从9月的3%微幅上升至3.1%。