内存价格涨势预估年后不止 供应短缺正酿成全球产业危机

人工智能（AI）热潮引发内存芯片短缺，带动内存价格涨势宛如德国威玛共和时期恶性通膨的「内存末日」（RAMmageddon）现象，仍未见缓解迹象，且随着云端巨擘今年将砸下创纪录的AI资本支出，供需失衡预料将加剧。

特斯拉（Tesla）首席执行官马斯克和苹果首席执行官库克等科技产业领袖都在警告内存芯片短缺与价格大涨，可能酿成一场全球产业危机：内存芯片短缺正开始冲击获利、打乱营运计划，并推升笔记型电脑、智能手机、汽车及数据中心等各类产品的价格。

彭博资讯指出，近来的内存芯片价格涨势，开始看起来有点像德国威玛共和国时期的恶性通膨，也让人想起新冠疫情时的断链危机。Counterpoint研究公司表示，内存价格在去年第4季飙涨50%后，本季预估还将再上涨40%-50%。

某种类型的DRAM成本12月-1月狂涨75%，使上季的涨价速度再加快，愈来愈多零售商和中盘商每天都在调整报价，一些人甚至用「内存末日」（RAMmageddon）形容即将到来的局面。一家笔电制造商经理人表示，三星电子最近已开始每季评估内存供应合约，而非往常的每年评估。

Bernstein追踪半导体产业的分析师李明（Mark Li）警告，内存芯片价格正呈现「抛物线式」上涨，虽将为三星电子、美光（Micron）及SK 海力士（SK Hynix）等制造商带来优渥获利，其他电子产业在未来几个月却须付出惨痛代价，因为会撼动长期硬件营运规画、及整体产品线的利润。

例如，彭博引述知情人士指出，Sony正考虑延后下一代PlayStation游戏机的问世时间，延到2028、或甚至2029 年，冲击Sony要精致维持各世代游戏机之间用户参与度的策略，任天堂（Nintendo）据透露也考虑今年调涨Switch 2售价。索尼和任天堂的代表拒绝置评。

同时，Google母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta及微软宣布今年将砸下约6,500亿美元的资本支出，创历来单年新高，势将进一步排挤传统内存供应，使近来的供应短缺近期难以止息，因为用于AI的高带宽内存（HBM）利润更高、内存用量更大。

内存供应短缺近期难止

TrendForce估计，2026年HBM需求将年增70%，占全年DRAM晶圆总产出比率将攀抵23%，高于去年的19%。广发证券估算，DRAM的供应缺口约4%，NAND闪存的缺口为3%，但这个数字还没纳入部分产业的低库存情况，因此实际缺口可能更大。

DRAM的供应短期也不太可能回升，因为建造和装配新厂房常需时数年时间。Counterpoint分析师MS Hwang表示，「DRAM短缺预料到年底前都将持续影响电子、电信及汽车业」，「我们已看到汽车业出现恐慌性采购的迹象，智能手机制造商则转向更具成本效益的芯片方案，以减缓冲击」。

他说，汽车电子、电讯设备及其他零组件厂商现在若想买内存，可能要「直接买张机票去找制造商抢配额」，「这些制造商正在销售的产能不只是2026年的，还有2027和2028年」。

DRAM价格飙涨后，占低级智能手机物料清单（BOM）成本的比率近期可能就会冲上30%，比去年初的10%提高两倍。Counterpoint指出，受影响最大者将是缺乏议价能力的平价手机。

随着AI业者取得更多产能，其他制造商要付出多少代价才能抢到内存？MS Hwang说：「没有上限。」