四大云端服务业者（CSP）都喊扩大投资，华尔街预估，全球AI资本支出今年将介于8000亿到9000亿美元，明年可望突破1兆美元。
Jefferies分析师指出，算力持续供不应求且价格上扬，是推动资本支出攀升主因。从财报来看，投资已开始反映在营收与订单上。根据Jefferies数据，目前产业积压订单约2兆美元，云端业务成长加速，且CSP业者仍维持营运费用纪律与利润杠杆。
Google母公司Alphabet的表现尤受肯定。BMO资本市场分析师皮兹表示，Google的订单金额单季几乎较上一季翻倍、年增率高达400%到4620亿美元，支撑本轮资本支出循环。其中略高于一半的订单预计在未来24个月内转为营收。
然而，Meta的扩张计划引发市场疑虑。Jefferies分析师表示，Meta可能仍将处于观察名单。Meta 2025年资本支出为720亿美元，今年预估在1250亿至1450亿美元间。但第1季自由现金流降至12亿美元，远低于去年同期的260亿美元。
AI资本支出扩张对芯片制造商及设备供应商而言是好消息。Evercore指出，各类客制化ASIC芯片需求强劲成长，并认为代理型AI应用场景，有望在未来数年推动CPU需求回升。