淡马锡加码押注AI、美洲资产 无惧估值泡沫论

新加坡国营投资公司淡马锡（Temasek）押注AI和美洲资产，带动上个年度的净投资组合价值冲至5180亿星元（4010亿美元），为连续第两年缔造纪录新高。淡马锡未来计划加码投资AI，目标未来五年内将AI占比，由目前的6%最多提高至15%。

淡马锡净投资组合站上5180亿星元，以当地货币计算成长10.5%，以美元计算则攀扬14.8%。作为对照，MSCI全球指数在同期上涨17%。

淡马锡规画对AI投资再增加逾一倍，目标在2031年时，AI投资占比最高达到15%。公司已经投资于OpenAI、Anthropic和Nvidia辉达(另称英伟达)等AI指针企业。尽管市场日益担忧AI涨势可能化为泡沫。淡马锡仍决定持续加码，凸显AI投资对全球投资人有多重要、以及获利程度有多高。

首席执行官狄澜（Dilhan Pillay）说，AI的快速发展，代表着「创造大量新机会的关键阶段」。公司拟将资金部署在五大重点领域：能源和数据中心、半导体、云端服务提供商、基础模型，以及AI应用和软件基础设施。他强调，「AI真正的考验在于导入程度」。淡马锡其他85%的投资组合，亦必须聚焦于AI导入，把握价值增长。

以投资地区来看，淡马锡持有的美洲资产，达到投资组合的26%，较2016年约11%大幅成长，而且比重仅次于新加坡资产。淡马锡对中国的投资占比也略升至17%，但仍远低于十年前的24%。

除AI外，淡马锡也准备优先发展私募信贷业务和基础设施投资，行业领域包括可再生能源、核能和能源储备。淡马锡全球投资首席执行官谢松辉表示，公司将AI投资视为更广泛数字投资的自然延伸，了解其间将有波动。

南韩最大机构投资人「国民年金公团」（NPS），受惠于KOSPI指数大涨，持有的270家公司股票部位总市值，在第2季大增189.57兆韩元（约1259亿美元），季度增额改写历来新高，高于第1季的78.55兆韩元。NPS第2季股票报酬为63.9%，也较第1季的32%增加一倍。

其中NPS持有的三星电子和SK海力士股票市值，飙升151兆韩元，占资产组合总增额的近80%。