SK海力士盘中狂涨近13% 韩股涨幅扩大至7% 分析师仍看好内存

SK海力士股价15日在首尔盘中一度大涨近13%，追随美国科技股涨势。此前，美国公布的通膨数据低于市场预期，提振投资人信心；此外，分析师对AI内存需求前景持乐观看法，也进一步支撑市场情绪。

这股涨势也带动其他南韩半导体股走强，三星电子盘中上涨近8%，韩美半导体更劲扬约27%。

不过，南韩AI股票频频暴涨暴跌，凸显杠杆过度扩张的威力。南韩总统李在明今天在一场简报中表示，国内股市在短时间内出现大幅上涨，市场需要一段时间才能恢复稳定。

在最新反弹之前，芯片股已历经数周剧烈波动。投资人担心，随着2026年下半年季度涨价幅度趋缓，内存产业获利成长可能放慢。市场也质疑，美国大型云端服务供应商资本支出放缓的迹象、融资需求增加，以及内存厂近期宣布数十亿美元扩产计划，最终是否可能缓解推动芯片股大涨的供需失衡局面。

不过，部分分析师仍认为，AI应用带来的结构性需求将使市场持续维持供给吃紧。

南韩美利兹证券资深分析师金善宇（Kim Sunwoo，音译）表示，目前用于电脑、服务器及行动设备的DRAM内存供应商，仅能满足约75%至80%的市场需求，而随着2026年下半年供应短缺加剧，情况将更加严峻。

他预估，2027年供货满足率可能降至60%多，即使排除部分投机性订单，供应商仍只能满足约70%的需求，「随着供应短缺持续恶化，内存价格与获利可望持续改善，将支撑股价强劲反弹。」

汇丰近期报告也呼应这项看法，认为AI服务获利能力改善，将持续支撑云端业者维持强劲资本支出，而且产业正逐渐转向三年至五年期长期供货合约，这将提高未来二至三年的获利能见度，并降低获利波动性。

巴克莱也加入看多阵营，首次针对SK海力士新上市的ADR发布研究报告，给予「加码」评级，目标价330美元，远高于周二收盘的193.92美元。

高盛近期报告则指出，南韩芯片股先前遭到抛售，主要是受到新成立、持股高度集中于一至两档股票的ETF部位平仓所影响，但半导体景气周期的基本面依然强劲。