全球芯片股因获利了结、台积电资本支出上修及股价涨多等因素遭卖压，但市场普遍认为这较像资金轮动与回档，AI题材未必就此退潮。AI摘要
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全球芯片类股涌现卖压，分析师指出，原因包括市场忧心台积电支出提高及对利润前景的负面影响、AI荣景已致股价偏高、市场资金轮动等，但这不代表「AI交易」告终，仍看好后市有撑。
这波芯片类股卖压始于美股，费城半导体指数16日重挫4.3%，并延续到17日亚股，日经225指数一度崩跌逾4000点，台股写下史上最大跌点纪录。韩股因适逢「制宪节」假期休市。
美欧芯片股也卖压沉重，Nvidia(辉达，另译英伟达)股价17日挫跌2.21%，超微（AMD）跌1.03%，应用材料跌5.57%，艾司摩尔（ASML）跌3.84%、英飞凌（Infineon）跌1.62%及意法半导体跌3.91%。
三井住友DS资产管理公司首席市场策略师市川雅浩表示，尽管芯片业者财报强劲，但市场仍然卖出，为利多出尽的反应。而且，台积电调高今年资本支出，也未如往常般激励供应商股价上涨。摩根史坦利（大摩）认为，台积电添加的支出部分是因为设备价格的成本通膨、以及添加支出对台积电利润的负面影响，引发忧虑。
新加坡老虎证券市场策略师黄佳仁指出，这波卖压可能暗示市场对芯片类股的看法正在改变，质疑未来的成长空间是否足以支撑当前价位。此外，美国与伊朗继续相互攻击，致使荷莫兹海峡航运量骤减，再度能源供应疑虑。
不过，这未必代表「AI交易」终结。龙洲资本投资组合经理人米洛诺夫认为，ASML和台积电的亮眼财报都未激起市场激情，是因资金至少目前正寻求轮动到其他类股，这不是「AI交易的终结」，只是涨多后的回档。
分析师指出，卖压来自财报利多出尽、AI题材推升股价偏高、台积电调高资本支出，以及市场资金转向其他类股等多重因素，并非单一事件所致。 摩根史坦利认为，添加支出部分可能反映设备价格成本通膨，且较高支出会压缩台积电利润前景，因此市场担心即使需求强劲，获利空间仍可能受影响。 多位市场人士认为不是。虽然ASML与台积电财报亮眼也未带动买气，但更像是资金暂时轮动到其他类股，属于涨多后回档，AI题材后市仍有支撑。精华 FAQ