半导体加持 南韩上季GDP成长优于预期

南韩第二季国内生产毛额（GDP）受惠于创纪录的半导体出货，季增0.6%，远优于该行在5月所估的0.2%，亦高于路透访调经济学家的平均值0.4%。这让南韩今年全年经济成长率朝3%迈进；市场对南韩央行下次利率会议将会升息的预期，因而提高。

南韩央行公布的数据显示，与去年同期相比，上季南韩GDP成长3.7%，略低于第一季的3.8%。第一季时南韩GDP季增1.8%，是2020年第三季以来最强的季成长，因为自2025年第四季的萎缩0.1%强劲反弹。市场本就估计第二季成长放缓，结果表现仍然超过预期。但专家指出，成长集中于半导体，欠缺均衡发展。

第二季反映贸易变化的实质国内总所得（GDI），年增率高达15.6%，创38年来最高。前次高峰是1988年第一季的16.4%成长。南韩出口近几个月来屡创新高，主要由芯片商因AI热潮的出货激增带动。7月前20日的出口续冲至549亿美元，较去年同期大增52.5%。

南韩央行说，预期今年剩余时间经济将持续成长，因为与半导体业相关的收入改善，加上政府借由三项「超大项目」扩大投资，增强了复苏动能。只要第3和第四季GDP的季成长率不低于负0.1%，全年成长率就能达到3%。站上3%以上本来颇有机会，但中东冲突未解，下半年经济仍将难免于油价上涨压力。

这些最新的经济成长数据，强化了市场对南韩央行在8月27日下次利率会议后，再度升息1码的预期。南韩央行上周才宣布三年多来首次升息，将利率调高1码至2.75%，所持的理由正是通膨压力增加，以及经济强健成长。

国际货币基金（IMF）研究部门副主任布鲁克斯说，亚洲经济体到目前为止都还没受到中东战争太多冲击，主要是释出石油储备，且中东以外地区的产出增加，再加上使用愈来愈多的再生能源，削减了一部分石油需求。