台积电ADR陷多空分歧 下周开盘前先回顾这五件国际大事

美国大型机构第2季在大型科技股、半导体及AI基础建设业者之间大幅换股。台积电ADR同时获Third Point加码，却遭软银及老虎全球减持，显示市场仍看好AI长期需求，但对股价涨幅、持股集中及杠杆风险的疑虑升高。以下是下周开盘前，最值得回顾的五件国际要闻：

1. 台积电Q2陷多空分歧

Third Point第2季大幅增加台积电ADR，同时全数出清辉达（Nvidia）、博通、科磊、科林研发及VanEck半导体ETF，显示这家基金并非全面看淡芯片业，而是把资金从先前涨幅较大的美国半导体股转向台积电等标的。

相较之下，软银大幅减持台积电ADR 72%，持股从198.5万股降至56.5万股，市值从6.71亿美元降至2.7亿美元。老虎全球基金也减持台积电，同时削减微软、辉达、Meta及Alphabet，却增持英特尔。

2. SpaceX成辉达第二大持股 第2季底市值210亿美元

辉达（Nvidia）周五公布，截至第2季底，持有马斯克旗下SpaceX股票价值约210亿美元。

辉达向美国证券管理委员会（SEC）申报，持有SpaceX约1.228亿股A股。SpaceX今年6月挂牌上市，第2季底股价为170.86美元，使辉达持股市值达约210亿美元，是辉达仅次于英特尔的第二大持股。

FactSet数据显示，辉达是SpaceX第六大股东。CNBC引述知情人士指出，辉达持有的SpaceX股份，源自今年1月参与xAI规模200亿美元的募资，当时辉达投入100亿美元。SpaceX随后于2月以1.25兆美元收购xAI，使辉达转而持有SpaceX股份。

3. 苹果评估采用中国内存解供应荒 川普政府明确表态反对

美国商务部长卢特尼克明确表示，川普政府不希望苹果（Apple）采购中国内存芯片，但因全球供应严重吃紧，苹果恐怕仍不得不把这么做。

卢特尼克日前参访苹果位于休士顿的制造设施后接受华尔街日报访问时说：「川普政府不赞成这么做。」他表示，内存问题「必须另想办法解决，但不能是让美国一流企业采用中国制造的内存。」记者询问是否已向苹果表明这项立场，卢特尼克回答：「说得很明白。」

4. 美国消费转弱 美股自历史高点回落 半导体后市聚焦月底辉达财报

美国消费数据意外转弱，美国股市周五从历史高点回落。企业获利和AI支出仍是未来主要支撑，半导体股能否续涨，则须观察辉达（Nvidia）财报能否支撑目前的偏高价位。

道琼工业指数周五下跌约108点，跌幅0.2%；史坦普500指数下跌0.2%，前一天才创下历史新高；那斯达克综合指数下跌0.3%。美股本周涨跌互见。史坦普500指数上涨0.4%，连续三周收红，写下5月以来最长周线涨势；那斯达克上涨0.1%，道琼则下跌0.6%。

费城半导体指数周五跌0.3%，台积电ADR跌近1%，周线各涨0.5%和1.5%。 应用材料（Applied Material）第3季营收和净利均较去年同期成长，股价仍大跌5%，可见AI和芯片设备类股目前不只需要业绩成长，还必须大幅超越投资人期待，才能支撑股价。

5. 美下周祭前所未见经济措施 封锁港口双重施压伊朗

美国财政部长贝森特表示，美国很快将宣布对伊朗采取前所未见的经济措施。川普政府试图在近六个月战争后迫使德黑兰屈服，施压力道也将进一步升高。

贝森特周四接受Newsmax访问时说：「请密切注意下周公布的更多消息，因为我们将采取一个国家遭到经济孤立以来，前所未见的措施。」

他还表示，相关措施将和持续封锁伊朗港口形成「双重打击」。伊朗经济受到重创，大部分工业产能遭到破坏，原油出口也因美国封锁而大幅减少。不过，伊朗已撑过多波制裁，既未在核子计划上让步，也未放弃控制荷莫兹海峡。

美国总统川普近日再度推动加强对伊朗施加经济压力。美国目前面临必要弹药短缺，11月期中选举将至，国内反对声浪又日益升高，使政府对扩大军事行动有所顾忌。