AI效应 磷化铟最大涨价潮来了 「有钱也未必买得到」

AI催动光通信需求爆发，光通信必备原料磷化铟（InP）基板与磊晶严重供不应求，第4季酝酿再涨价，涨幅将达一成以上，创史上最大涨幅，供应商直言「有钱也未必买得到」，磷化铟市场掀历来最大涨价潮；业界人士预言，磷化铟可能拷贝内存暴红模式，成为AI浪潮之下，下一个业界争抢的焦点，光通信大厂Lumentum更示警，AI数据中心对磷化铟雷射需求呈倍数暴增，供给短缺状况恐比内存更严重。

业界人士透露，磷化铟基板价格去年第4季起涨，至今已三度调涨，如今「连四涨」；基板制成的磊晶也已二度涨价，第4季正朝「连三涨」迈进，意味市场供不应求比预期更严重，让光通信模块厂与AI数据中心业者甘愿加价抢货。

全球光通信产业从「光铜并进」朝向「光进铜退」的趋势迈进，磷化铟材料具备高频率与高速传输特性，近年快速崛起，成为AI产业链中的明日之星；国际光通信大咖已嗅到这样的氛围，包括Coherent、Lumentum等指针厂均陆续与全球磷化铟基板龙头厂AXT签订长约，巩固其料源，借此避免供应链断链风险，意味相关大厂看旺磷化铟基板、磊晶市况发展。

磷化铟磊晶必须从磷化铟基板制成，但上游磷化铟基板受制于政策、产能等限制，至今无法满足市场需求。在供需失衡情况下，报价节节攀升，涨幅从原先3%至5%，最新消息是要大涨一成以上，为史上最大涨幅，甚至有钱还未必能买得到。

综合外电报导，Lumentum将支付8700万美元预付款，与AXT签署直至2031年底的产能保留与供应协议。Coherent也预付超过2200万美元给AXT，借此确保产能。

业界分析，以市场角度来看，Coherent、Lumentum是着眼于AI数据中心未来主流传输将是「光进铜退」，因此采取必要的策略。过去AI数据中心基础建设如雨后春笋般扩大，当时就是小看内存缺货问题，如今才造成科技通膨问题，因此提前固料确实有其必要。然而，Coherent、Lumentum签下的长约，也仅能巩固部分料源，不少产能都是在「预约」AXT未来的新产能，因此今年、明年的市场供给依然紧张，价格估计也只升不降。