中国房地产巨头万科集团去年连续第二年亏损，且亏损金额扩大近八成，达到人民币885亿元（约128亿美元）。
万科说明，巨大亏损是因过去投资失误、经营管理问题与产业深度调整等因素导致，还需要更多时间才能化解过往发展模式造成的问题。
财报显示，去年万科的资产减损与信用减损合计约为人民币561亿元，为亏损扩大的关键原因。
开发业务的风险仍在扩大。2025年的交屋结算项目主要对应2023年、2024年销售房屋，以及2025年去库存的成屋、准成屋库存。这些项目多为2022年以前获取的高地价土地，且分布在需求较弱城市。随着这些项目售价下跌，结算时产生大额亏损。
债务方面，截至2025年末，万科的有息负债合计为人民币3584.8亿元，其中，一年内到期有息负债为人民币1605.6亿元，年增人民币22.8亿元，短债压力依然巨大。
万科称，2026年4月至7月，公司的公开债兑付压力尤为突出。将与债权人密切沟通、保持协商，积极寻求债务长效化解方案。
万科高层还称，目前经营形势依然十分严峻，公司未能及时摆脱「高负债、高周转、高杠杆」的扩张惯性，投资布局分散、高度依赖总部融资等问题，对目前化解风险与债务问题工作带来巨大挑战。