伊朗战事冲击经济 欧亚陷补贴两难 美衰退几率逼50%

中东战火持续延烧，全球经济面临严峻威胁。穆迪分析首席经济学家赞迪（Mark Zandi）警告，伊朗冲突推升油价，正与美国劳动市场转弱交互作用，使美国经济再次面临「严重的衰退威胁」。于此同时，亚洲各国首当其冲承受能源与财政的双重压力。

赞迪表示，即便在中东局势动荡之前，穆迪分析的领先经济指针模型已显示，美国未来12个月内陷入衰退的几率达49%；在油价飙升背景下，该指针突破50%的关键门槛并不夸张。

他强调，历史经验显示，除疫情外，二战后每次衰退前几乎都伴随油价急升。美国汽油均价已从一个月前每加仑2.91美元升至3.63美元，压缩家庭支出。他警告，若高油价持续数周以上，美国经济衰退将「难以避免」。

在欧洲与亚洲，各国则面临更直接的财政困境。从伦敦到曼谷，官员陷入两难：是冒着触怒债券投资人的风险，动用财政资源补贴民众，还是选择维持财政纪律，但承受高通膨带来的政治压力？

牛津经济研究院首席欧洲经济学家Angel Talavera指出，能源价格已成为选民最敏感议题，政治压力远比财政空间更关键，各国倾向出手干预。

部分国家已启动短期措施，包括葡萄牙调降柴油税、希腊限制燃料与民生商品利润、南韩研议扩大能源补助。目前多属针对性支出，尚未回到2022年大规模补贴水准。

但随着伊朗报复攻击卡塔尔与沙特阿拉伯能源设施，全球供应中断风险升高。分析认为，若冲突延续，各国可能被迫扩大支出甚至举债，以对抗能源冲击。

欧洲的压力逐步浮现。2022年能源危机期间，欧盟补贴规模曾达3,970亿欧元，英国两年支出约750亿英镑。专家指出，若再度动用同等规模资源，「可行但代价沉重」。其中英国因债务高、成长疲弱，被视为最脆弱经济体之一。

在亚洲，日本、南韩与台湾相对具备较强缓冲能力，三地普遍设有能源补贴或价格调节机制，且拥有较充足的外汇存底与融资管道，可在短期内吸收价格波动对民生与企业的冲击。不过，高能源成本仍将对通膨与经济成长形成压力。

新兴市场则承压最深。泰国重新动用燃料基金补贴柴油，每日支出达数千万美元；印尼考虑扩大补贴；孟加拉与巴基斯坦因高度依赖中东能源且财政脆弱，被视为风险最高的经济体。