军火金属钨价年涨5倍 辗压黄金、石油

军火金属「钨」价格飙至历史新高，过去这一年涨幅远远超过黄金与石油等。这种用于武器与半导体的金属，因中国限制出口、军事需求上升，压缩供给，带动价格暴冲。

据Fastmarkets的APT欧洲基准价格，钨价今年已上涨超过一倍、达每吨2,250美元。相较于北京当局去年2月将特定钨产品纳入出口管制清单时，钨价已暴涨557%。

钨价涨势在最近几周加速，原因是中东冲突带动军事需求、买家耗尽库存。钨是极高密度材料，为钻探设备与穿甲武器的重要材料。Project Blue研究员勒胡表示：「中东冲突是最近价格飙升的因素之一。」她指出，武器相关的钨用量，包括直升机、战斗机与弹药等，今年将增加12%。

中国是全球最大钨生产国，在全球占比近八成，但由于紧缩相关出口，制造业者一直在争夺替代供应。伦敦研究机构Project Blue表示，中国去年受限制的钨产品出口量减少约40%。

从事钨开采的国际矿业公司Almonty Industries首席执行官布莱克表示，上月美国政府询问是否能立即供应。该公司的南韩钨矿场去年底投产，近半产量运往美国宾州用于生产军火。他说，钨价由市场决定，以前从未发生，真的不知道未来会如何。

尽管钨具有战略重要性，但市场规模仍相对小。Project Blue估计，今年钨市场价值约160亿美元，依当前价格计算，大约只有铜市场的5%。此外，钨市场也更加不透明且流动性低，这种金属并未在大型交易所交易。

BMO资本市场公司分析师哈佩尔（George Heppel）表示：「我在大宗商品领域工作12年，接触过许多稀奇古怪的金属市场，但从未见过像现在钨这样供应紧张的市场，除了2021年的锂以外。不同的是，锂当时还有大量新项目可以投产，但钨没有。」

钨供应紧张没有迅速解决之道，美国自2015年以来就没有商业化开采钨矿，西班牙、巴西、澳洲与美国可能扩大开采，但西方的新产量至少需要约两年才能问世，而且前提是投资人相信钨会维持高价。

钨也用于生产硬质合金，做为建筑与金属加工产业中的切削工具与耐磨材料，以及用于航太合金与化学品。