新加坡14日展示紧缩货币政策立场，同时对中东冲突推升能源价格可能带动通膨前景表达忧心。此举符合市场普遍预期，也使得新加坡成为中东战争爆发后，亚洲第一个紧缩货币政策的国家。
新加坡金融管理局（MAS，央行）表示，将小幅提高星元名目有效汇率（NEER）政策区间的斜率，但区间宽度与中心水准保持不变。MAS在声明中表示，「新加坡进口的能源成本已经上升」，即便中东地区的供应恢复，油价仍可能在一段时间内维持高档。
金融圈人士说，新加坡采取的是汇率导向的货币政策架构，由MAS通过管理星元NEER来稳定物价。若提高NEER政策区间的斜率，代表允许星元在未来以更快速度升值，进而降低进口商品价格、抑制输入型通膨，也可能会削弱出口竞争力、让经济降温。这种汇率升值来压抑物价与需求的效果，与其他国家升息效果相似。
MAS采取这个措施，主因为新加坡是高度开放的经济结构，资本自由流动，导致利率政策效果有限；此外，通膨多属于输入型，调整汇率成为更有效且精准的政策工具。
根据彭博调查，18位经济学家中有15位预测到MAS的决定。星国向来利用汇率而非利率做为调整主要政策的工具。星国当局预期，内核通膨的一项关键指针，将在未来几季走高并维持在较高水准。
随着此次行动，新加坡成为亚洲最早因应伊朗战争而收紧货币政策的经济体之一；相较之下，区域内其他央行多数仍按兵不动，评估中东冲突带来的经济影响。上周，印度央行与南韩央行均维持利率不变，暂且先观察油价飙升对经济的冲击。
MAS曾在2025年1月与4月两度放宽政策，以支撑经济成长。
MAS表示，「今年整体国内生产毛额（GDP）可能会从高于趋势的成长步调降下来。同时，实际产出高於潜在产出的情况也将减少。」若能源供应中断更久，将加剧全球通膨压力，同时进一步拖累经济成长。
此外，经由荷莫兹海峡的全球贸易几乎陷入停滞，关键中间投入品短缺也可能抑制工业生产。
MAS并警告，「若全球金融情势进一步紧缩，或与AI相关的投资意外回落，可能会加剧经济成长下行风险。」