黄金价格下滑 魅力并未失色 市场持续紧俏

专家表示，尽管伊朗战争开打以来，黄金价格下滑，但魅力并未失色，全球央行和亚洲买家的低接需求，将使市场持续紧俏。

纽约黄金期货3月下旬价格，与伊朗战火爆发前一天的2月27日相比，跌幅一度多达2%至每英两4100美元。之后回升至约4800美元，高于去年，但仍远低于1月的今年高点5586美元。

金价在危机时，通常会走高，3月这波跌势与以往相左。这是因为伊朗战争推升油价，引发通膨忧虑，削弱了美国联准会（Fed）降息的可能性。美国利率愈高，持有美元的吸引力也愈大，胜过握有不孳息的黄金。

因此，美国总统川普上周宣布停火后，油价短暂下跌，带动金价走升。东京Market Strategy Institute代表董事龟井幸一郎表示，投资基金已设置好人工智能（AI）算法，当油价变动时，会自动买进或卖出黄金。

专家预期，黄金将继续吸引需求，今年价格有可能再创新高。乐天证券经济研究所商品分析师吉田哲表示，投资人在极端危机时，倾向选择美元作为避险资产，以优先确保现金。局势从极端危机转为「一般」危机，投资人最终将转向持有黄金。即使美伊停火，全世界也明白，伊朗随时可能关闭荷莫兹海峡，构成了持续风险。

央行和消费者购金，也会支撑金价。2022年俄乌战争开打以来，美国制裁俄罗斯凸显持有美元的风险，促使中国大陆人民银行等央行大举增加黄金储备。今年来一些央行也积极创建黄金储备，波兰2月买进了20公吨的黄金，马来西亚和印尼等央行也增加黄金储备。

中国和印度的消费者也会继续持有黄金，无视市场的短期投机举动。龟井指出，新兴市场消费者与央行均采购黄金，会紧缩供需平衡。

吉田哲预期，长期而言，金价将一再反弹，回档后再创新高。而社群媒体广泛使用下，「世界将益发分裂，民主将开倒车」，「促使个人、投资人和央行购买黄金」。