南韩借钱炒股 恐引发断头潮

人工智能（AI）概念股降温，美股5日暴跌，由于南韩借钱炒股的金额写历史新高，外界担心可能会引发断头潮，加剧韩股的下行压力。同时，南韩政府为防范8日韩元出现贬压，7日矢言对抗汇市的投机交易。

韩国金融投资协会（KOFIA）显示，截至6月4日，KOSPI指数的融资交易余额达28.244兆韩元（约181亿美元），写历来新高，一个月来增加逾3兆韩元。若再纳入KOSDAQ指数，融资交易余额达37.7376兆韩元，为史上第二高，仅次于5月29日的约38兆韩元。

融资交易余额是指投资人向券商借钱购股，但尚未付款的金额，为散户杠杆投资规模的关键指针。

问题是市场剧烈起伏时，杠杆投资可能引发强制平仓。融资交易时，投资人户头的融资维持率，若跌破140%需要补缴资金；未能付款，相关股票部位会遭强制出售，也就是断头。以未交割的券商交易来说，要是无法在交割日前补钱，将在此后的第三个交易日遭强制平仓。这个情况在5月15日相当明显，当天KOSPI短暂触及8,000点大关后，掉头重挫6.12%。三个交易日后的5月20日，未交割交易的断头金额达1, 458亿韩元，占未交割余额的7.6%。外界担心断头潮可能会酿成恶性循环，即「强制出售压低指数、指数下挫又增添强制卖压」。

南韩财长具润哲主持的紧急会议上，金融当局同意对引发韩元激烈波动的投机交易，展开调查并采取严厉行动，也赞成调查进出口商的非法交易，为迄今遏阻韩元骤贬的最强烈警告。