AI热潮灌顶 南韩芯片出口暴增209% 央行更有底气偏鹰

南韩8月出口在AI需求带旺半导体下狂增近七成，连续15个月成长，其中半导体出口额更暴增逾两倍。记忆芯片价格飙涨放大了出口增幅，AI热潮仍持续转化为企业获利和国民所得，加上内核通膨压力仍在，势必进一步支持南韩央行连续升息后转趋鹰派的政策立场。

南韩政府周二公布，8月出口比去年同期大增68.7%至982.6亿美元，高于路透访调经济学家原估的62.6%，也高于7月经修正后的63%。若经工作天数差异调整，平均每日出口增幅更达72.5%。8月工作天数为22天，去年同期为22.5天。

半导体仍是出口成长的最大推手，8月出口额比去年同期暴增209%，增幅又高于7月的178.8%。彭博经济研究经济学家权孝成指出，出口大增很大一部分来自记忆芯片价格飙涨，因此出口金额的增幅可能高估实际产出的成长。

不过，全球AI投资热潮正通过半导体出口转化为企业获利和国民所得，进而提振南韩内需。8月进口增加22.5%，增幅低于7月的26.5%，贸易顺差则从304亿美元扩大至347亿美元。

强劲出口也显示，即使能源价格上涨和地缘政治紧张局势拖累其他产业，海外需求依然强韧，进一步支持南韩央行上周连续第二次会议升息1码（25个基点）的决定。央行并把2026年经济成长率预测从2.6%大幅调高至3.3%，让决策官员有更多余裕把政策重心放在通膨。

南韩7月整体通膨率降至2.8%，降幅大于预期，但剔除食品和能源价格后，内核通膨率反而升至2.6%，可见潜在物价压力仍在。第2季经济比前一季成长0.6%，也优于经济学家预期。

南韩央行仍预测今年消费者物价上涨2.7%、2027年上涨2.3%；今年和明年内核通膨率均预测为2.5%，两年预测都略微调高。

南韩央行总裁申铉松已表示，连续升息有助稳定汇市，也能让韩元进一步升值。韩元近几个月大幅走强，兑美元已升破1,400韩元关卡，上月表现更胜所有亚洲货币，可望进一步压低输入性通膨。