美国干预日圆后 接下来可能盯上其他亚币

专家解读，美国与日本的联手干预汇市行动，显示美国财政部更积极介入汇率错配问题，外汇政策与地缘政治日益交织，也提高了美国关注其他亚洲出口经济体汇率的可能性，特别是新台币、韩元、越南盾等。

美国与日本上周联手干预汇市，为1992年来首见，一些投资人认为这是重大一步。Monex集团专家董事科尔（Jesper Koll）指出，「日本财务省与美国财政部成功地『武器化』日圆」。

科尔表示，这次干预超越传统的外汇管理模式，因为两国同步动用国家资产负债表，影响市场心理，且释出前所未见的政治信号，华府与东京寻求借由结合政治支持与金融火力，以两国主权资产负债表和日圆空头对做。

康乃尔大学（Cornell）教授普拉萨德（Eswar Prasad）则认为，这波干预行动显示外汇政策已与地缘政治日益交织，「干预汇市显然已带有地缘政治色彩」，川普政府似乎更愿意支持被美国认为符合其优先利益的央行。

纽约梅隆银行（BNY）策略师余修远（Geoff Yu）指出，日本不太可能是美方关注的最后一个案例，「泰铢、新台币、韩元、瑞郎及越南盾尤其值得关注，因为（这几种货币的）有效汇率都偏弱、实施管理汇率制度、或对美双边贸易顺差庞大」。

他也说，美国财长贝森特在评论人民币时，非常谨慎挑选措辞，只说「许多人」认为人民币被低估，不像先前谈到日圆和韩元时的明确立场，原因可能包括人民币兑美元汇率今年偏强、以及政治考量。

纽约梅隆银行建议，投资人应该把汇率遭低估的亚洲货币，视为政策敏感型交易、而非总经驱动的交易，「关注美国财政部的措辞，以及下一份汇率报告对新台币、泰铢、韩元及越南盾造成的压力，同时理解美国对人民币的审视可能仍将相对克制」。

余修远说，干预汇市只能释放信号，要长久调整汇率，仍需要更强劲的国内需求和可信的政策调整。