AI末日报告掀恐慌 亚洲芯片族群成赢家

研究业者Citrini发布一篇所谓「末日报告」，警告人工智能（AI）将导致白领工作逐底竞争，引发市场恐慌，美国科技股、软件股23日暴跌，但台湾、南韩等股市隔日却劲扬，因为这篇报告反而促使投资人押注身为众多芯片制造商大本营的亚洲，将成为这场AI颠覆性变革的大赢家。

这份报告是上周末在Substack发布，长约7000字，把时间设置在2028年6月的假设场景。报告抛出一个关键问题：如果AI对经济过于有利，以至于反而成为利空，会发生什么事？文中描绘全球AI危机，认为人类智力长期是稀缺投入要素，如今这种溢价正在消散，将引发白领工作「逐底竞争」。

报告指出，AI已在编程等领域展现优势，并点名高风险产业包括企业软件、支付公司与外送平台，以及银行、保险与私募信贷等中介型商业模式。企业若将节省的人事成本再投入AI能力建设，将形成加速裁员的循环。文章设想，美国失业率到2028年可能升破10%。

莲花科技管理公司（Lotus）投资长、也是Citrini报告的共同作者夏赫（Alap Shah）说，他个人估计未来18个月白领就业可能减少5%，进而拖累消费与信贷品质。他解释，AI愈聪明，能取代的工作愈多，进而打击消费支出。他建议政府考虑对AI带来的增量利润征税，以缓解大规模失业的冲击。他也透露，旗下部位偏多芯片股，并放空部分报告提及的中介型企业。

美股三大指数23日收盘均大跌逾1%，道琼跌逾800点，但MSCI亚太IT指数以及芯片股密布的南韩、台湾股市，24日均大涨逾2%，创纪录新高。分析师说，主要是先进芯片制造商、半导体代工厂和组装厂的高度集中，加上在中国新近上市的AI相关股票，吸引投资人大举涌入亚洲。

夏赫接受彭博电视台访问时说，半导体等上游产业，以及数据中心和基础实验室，是这场AI交易的主要受益者。

夏赫表示，AI带来的庞大财富「将体现在两方面，首先是AI产业链，包括材料、半导体、基础实验室公司等类股。」台积电、三星电子和SK海力士是主要芯片股，而本月股价翻倍的中国MiniMax集团和Knowledge Atlas（智谱AI），是少数专注于AI验室领域的公司。日本也在整个设备价值链中扮演要角。

新加坡瑞联银行（UBP）常务董事凌炜森表示：「台积电、三星和SK海力士等亚洲龙头股，都是AI支出不断成长的直接受惠者，而美股的AI恐慌交易实际上从软件业开始，全球大多数知名软件公司都在美国上市。」